倒在黎明前?今年532只私募产品清盘,百亿私募产品达51只

今年合计51只百亿私募产品提前清算在前期的下跌行情中,有私募基金直接击破止损线,也有私募基金因跌破预警线被迫减仓。值得注意的是,在百亿量化提前清算的产品中,有7只产品是量化指数增强型私募产品,比如玄元投资旗下两只指数增强产品就属于到期清算。
2022-04-05 23:04

倒在黎明前?今年532只私募产品清盘,百亿私募产品达51只

今年以来,A股延续去年的结构性行情,但是3月以来市场似乎走得更艰难。在前期的下跌行情中,有私募基金直接击破止损线,也有私募基金被迫减仓。

数据显示,今年以来合计有532只私募产品清盘,提前清盘的多达498只,其中包括51只百亿私募旗下私募产品遭遇提前清盘。随着近期市场回暖,私募基金的净值回升明显,而这些清盘的产品或许倒在了黎明前。

今年合计51只百亿私募产品提前清算

在前期的下跌行情中,有私募基金直接击破止损线,也有私募基金因跌破预警线被迫减仓。私募排排网数据显示,截至3月11日,股票私募仓位指数为74.83%,创出年内新低,其中百亿私募减仓力度最大。

在今年的行情下,私募机构走得比较艰难。私募排排网数据显示,今年以来合计有532只私募产品清盘,其中到期清盘的只有34只,提前清盘的多达498只。其中,有51只百亿私募旗下私募产品遭遇清盘。分策略来看,股票策略有40只百亿股票策略私募产品提前清算;而从股票策略子策略来看,主观多头百亿股票策略私募产品有23只,占比为57.4%。此外,百亿量化私募合计有17只百亿量化私募产品提前清盘,占比42.5%。

值得注意的是,在百亿量化提前清算的产品中,有7只产品是量化指数增强型私募产品,比如玄元投资旗下两只指数增强产品就属于到期清算。具体来看,广元中证500指数增强1号6期玄元于今年2月8日清盘,广元中证500指数增强1号5期玄元在今年1月14日清算。此外,合晟资产旗下的合晟中证500增强3号也在今年1月6日到期清盘;聚宽投资旗下合计3只产品提前清算,其中有1只是指数增强型产品,即聚宽厚德信达指数增强,另外两只分别是聚宽定制瑞驰一号、聚宽定制二十六号;启林投资旗下有2只产品提前清算,1只是指数增强型,即启林中证500指数增强35号,另一只就是启林灵活对冲素养1号,于今年2月9日提前清算。

宁波幻方量化也有合计4只产品提前清算,其中幻方量化定制15号和幻方量化定制20号是在面值之上清算,清盘前的单位净值分别为1.8332元、1.8358元;而另外两只产品是在面值之下清算,其中幻方量化300指数诚享3号2期清盘的单位净值为0.9952元,幻方量化500指数诚享1号3期清盘前的单位净值为0.68元,已经跌破了传统的清盘线。此外,因诺资产旗下合计5只产品提前清算,涉及产品包括因诺天丰76号,75号,69号,67号,65号。

从股票策略主观多头产品来看,玄元投资旗下有3只主观多头策略产品清盘,分别是在3月8日清算的玄元元和1号、在2月25日清算的玄元科新6号、在2月25日清盘的玄元科新5号。私募大佬但斌旗下也有2只产品提前清算,分别是今年2月25日提前清盘的东方港湾马拉松22号以及1月10日清盘的东方港湾天筠成长1号。嘉恳资产旗下也有3只产品提前清算,分别是嘉恳芬芳3号、嘉恳进取1号、嘉恳飞越三号。赫富投资旗下合计3只产品提前清盘,分别是在2月27日提前清盘的赫富金选专享灵活对冲2号、1月13日清盘的赫富专享六号以及在1月6日清盘的赫富专享五号。

市场见底业绩回暖,这些私募产品或倒在黎明前

随着市场的不断探底,私募机构除了降低仓位应对别无他法,不过好在沪指最终守住3000点大关,并开始了急速的深V反弹。得益于市场信心的持续提振,3月15日沪指创出今年以来最低收盘点位后持续震荡走强。在此背景下,私募行业也迎来了久违的业绩回暖,之前已经清盘的私募产品或倒在了黎明前,

值得注意的是,此前已有多家百亿级私募旗下产品触及预警线,令市场对私募行业关注度明显提升。

Wind的最新私募监测数据显示,截至3月15日,全行业则共计有2485只证券私募产品的净值低于0.8元。如果以今年3月15日为分水岭的话,按照最新一期净值计算,截至3月23日,国内共计有2219只证券私募产品的净值低于0.8元的传统预警线。两者对比可以发现,自3月15日以来,已有266只证券私募产品的净值收复传统预警线。如果考虑到私募产品净值公布相对滞后,实际净值回升到0.8元以上的产品数量应该更多。

同时,今年2月以来,不少头部量化私募的指数增强产品净值都出现了一定程度的反弹,超额收益也在回升。数据显示,纳入私募排排网统计的2656只量化对冲基金,量化各策略在今年2月的平均收益均取得正值,其中股票量化策略业绩恢复明显,2月的平均收益达到了3.33%。对比可以发现,量化策略全面领先主观策略,尤其是量化多头策略表现更佳。

3月20日,灵均投资表示,自2021年四季度以来权益市场和量化行业发生了较大变化,公司的量化模型也阶段性遭遇考验。在此期间,公司针对市场最新变化调整了收益预测模型、优化了冲击成本模型。在之前市场持续的调整下,近期模型端的表现已趋势向好。此外幻方量化也公开表示,年初的模型和策略优化迭代方面,幻方通过降低整体的持仓集中度,来减少市场波动对业绩的影响。

对此私募排排网基金经理胡泊告诉记者,私募产品在面值以上清盘最主要的原因可能是客户的赎回导致。客户赎回存在两方面的可能性:首先这些产品有可能是大客户的私人定制产品,客户数量少,客户根据意愿做了一些择时,在对未来行情看淡的情况下,提前进行了赎回;其次是这些产品已经运营较久,所以累计的净值已经处于一个很高的位置,但近期产品有一些回撤,甚至回撤幅度可能较大,在这样的情况下,新进资金出现了一定的止损赎回需求,如果新进资金较大的情况下,这种被动止损赎回可能导致产品不得不提前清算。

另外在3月22日,百亿私募海南希瓦私募基金梁宏在《致投资人的一封信》中,总结了自己犯下的错误,对业绩不好和所犯的错误道歉。梁宏之前还因未能在港股下跌时加仓进行了反思。他表示,一是过去一年高位发了不少基金,导致很多投资人买入后亏了一整年;二是今年1月底给新基金加仓,没料到中概股和港股继续下跌,导致小部分基金被迫在上周一降仓位;三是过早把没经历过熊市考验的新基金经理推向前台;四是去年2月在市场高位太过乐观,没有降低仓位。

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