首家基金子拟注销 基金子时代落幕?

国家企业信用信息公示系统显示,基金子公司柏瑞爱建资产管理(上海)有限公司(以下简称“柏瑞爱建资产管理”)发布注销备案公告。首家基金子拟注销根据工商信息显示,柏瑞爱建资产管理已发布注销备案信息,决议解散该公司。
2022-04-05 23:08

首家基金子拟注销

基金子时代落幕?

证券时报记者 詹晨

犹如海水与火焰,日趋缩水的基金子公司规模,和高歌猛进的公募基金形成了鲜明对比。

近日,首家拟决议解散的基金子公司浮出水面。国家企业信用信息公示系统显示,基金子公司柏瑞爱建资产管理(上海)有限公司(以下简称“柏瑞爱建资产管理”)发布注销备案公告。

证券时报记者从业内获悉,柏瑞爱建资产管理是第一家拟注销的基金子公司,但绝非最后一家,后续还将有多家基金子公司开启注销流程。曾经依靠制度红利盛极一时的基金子公司,在政策规范指引后,彻底告别了野蛮生长。进入后资管新规时代,基金子公司业务和母公司很难协同互补,发展空间有限,未来或将还有更多基金子公司注销。

首家基金子拟注销

根据工商信息显示,柏瑞爱建资产管理已发布注销备案信息,决议解散该公司。工商信息显示,华泰柏瑞基金、上海爱建信托、柏瑞投资各持有柏瑞爱建资产管理51%、35.67%、13.33%的股份。这一股权结构在基金子公司中比较少见,一般而言基金子普遍为基金公司全资子公司。

柏瑞爱建资产管理是国内首家拟决议解散的基金子公司。对此,华泰柏瑞基金回应记者称:母公司为进一步整合现有资源,聚焦资产管理业务,故经与柏瑞爱建资产管理各方股东商议一致决定解散及清算该公司。柏瑞爱建资产管理财务正常,所有管理的资产管理计划都已安全及时完成清算。

证券时报记者了解到,柏瑞爱建资产管理业务停摆已经持续多年,解散该公司也是顺其自然的结果。

追溯基金子公司业务发展,时间要拨回到2012年。当年9月,监管机构发布《关于实施(基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法)有关问题的规定》。同年11月,首批基金子公司获得批文,因监管政策宽松的制度红利,基金子公司牌照被誉为“万能神器”,相当于给基金公司发放了“信托牌照”,并且比信托更具优势。没有净资本风险资本限制,加上高效的备案制度和低廉的通道收费等,让基金子公司迎来了三年多的迅猛发展,管理规模由2014年的3.74万亿元飙升至2016年的10.5万亿元。

但这种粗放式的野蛮生长也让行业积累了大量风险。2014、2015年行业开始暴露违约兑付风险事件,政策从严监管成为大势所趋,业务规范逐步细化并落地。

伴随基金子公司新规的实施,子公司业务范围急剧收窄,整体规模步入下行通道。“最早那个阶段,基金子公司业务是和母公司协同互补的,但监管规范化管理后,标准都是一把尺子,原有的业务协同关系更多变成了业务竞争,母公司不能做的子公司同样不能做,大环境变了。”一位基金子公司负责人对证券时报记者表示。

银行系基金子首当其冲

去年6月,基金子公司规模首次跌破3万亿元大关,并在去年底降至2.5万亿元左右,整体规模一降再降。截至2022年1月底,基金子公司平均管理私募资管业务规模327亿元,管理规模中位数112亿元。

目前基金子公司排行位居前列的,依然属于银行系。看基金子公司去年四季度月均规模,前二十家基金子公司中,除了工银瑞信投资规模环比增长10.32%以外,其余均不同程度下滑。

中国基金业协会数据显示,2021年四季度,基金子公司私募资管月均规模前十的公司分别是:建信资本、招商财富、浦银安盛资管、工银瑞信投资、农银汇理资管、鑫沅资管、博时资本、交银施罗德资管、瑞元资本和易方达资管,月均规模分别为2672亿元、2447亿元、1780亿元、1561亿元、1434亿元、1429亿元、1150亿元、1123亿元、1003亿元和774亿元。

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