逾2000亿美元的“难题”:苹果(AAPL.US)成为美股现金之王

一季度财报中,苹果公司(AAPL.US)不仅在一季度利润上好于预期,现金规模也超过标普500指数现有记录。
2021-04-30 09:18 全球财富网

一季度财报中,苹果公司(AAPL.US)不仅在一季度利润上好于预期,现金规模也超过标普500指数现有记录。

在截至2021年3月的三个月里,这家科技行业巨头拥有2043.7亿美元的现金和有价证券,这一数字使苹果在标准普尔500指数公司中持有的现金数量遥遥领先。谷歌(GOOG.US)的母公司Alphabet(GOOGL.US)在通信服务领域遥遥领先,以1600亿美元的现金和投资位居第二。据相关媒体报道,微软(MSFT.US)以1300亿美元的资产排名第三。

苹果的现金储备仍在不断积累,尽管该公司采取了积极措施来摆脱现金储备。尽管如此,苹果公司在运用现金上仍存在一系列难题。

美股上市公司在疫情期间囤积现金

标准普尔500指数成份股公司不断积累的现金正受到更多关注。

在新冠的不确定性期间,投资者对囤积现金的企业没有意见。但现在,要求更高股息和股票回购的呼声越来越高。不包括金融类股,标准普尔500指数成份股公司的现金和投资今年已超过2.7万亿美元。

标普道琼斯指数公司的指数策略师Howard Silverblatt表示,"我预计先前暂停发放的公司将发放更多(股息),而一些降低股息率的公司将增加,这取决于经济对疫苗进展、病毒传播和变异方面的任何新进展的反应,以及消费者对支出的反应。"

苹果成为标普500指数的“现金之王”

苹果的现金储备令人印象深刻,但这是一种昂贵的奢侈。截至3月份当季,该公司持有385亿美元的现金,314亿美元的短期有价证券和1345亿美元的长期有价证券。有价证券是能迅速容易变现的投资,苹果的大部分有价证券是美国国债。

许多投资者对苹果拥有的大量现金给予批评,称持有现金及国债都是糟糕的选择。截至4月29日收盘,10年期美国国债的收益率只有1.74%,几乎是2018年的一半水平。

在截至2015年9月的财年,苹果的现金和投资首次超过2000亿美元。从那时起,它就积极地试图使用这笔现金。苹果本周宣布了数十亿美元的资本支出计划,该公司还将股票回购计划提高了900亿美元。此外,该公司将季度股息提高了7%,至每股22美分。这意味着苹果的收益率超过0.6%,而这个行业的收益率并不高。

苹果“造钱”的速度一直快于它花销的速度。但持有这么多现金的机会成本也相当巨大:2040亿美元1.62%收益率仅为33亿美元。

如果能更好地利用这笔巨额资金,利润可能会很高。如果一年前把同样多的钱投资在苹果公司的股票上,那么苹果公司将获得1740亿美元的收益。仅仅获得类似标准普尔500指数的长期回报就相当于每年200亿美元。

如何处理这些现金?

标普全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)称,标普500的非金融企业单是现金(不包括投资)就达到创纪录的1.9万亿美元。

美股红利正在上升,投资者也在为回购的大幅增加做准备。标准普尔全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)称,标准普尔500指数成份股公司在2020年第四季度斥资1,306亿美元回购股票。这高于第二季度887亿美元的近期低点。企业借款也在减少:美国企业3月份仅发行了1,923亿美元债券,较上年同期减少26%。

标准普尔500指数成份股公司有能力向投资者支付更高的价格。苹果公司只支付22%的利润作为股息(在最近一次提高股息之前)。长期领先的微软的收益率仅为0.9%,支付的股利不到该公司利润的30%。而标普500指数中排名第二、同时也是“FAAMG”成员之一的Alphabet公司,则根本不支付股息。

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