投资亏损百亿?正心谷称仅是短期波动,被指避重就轻

2022年1月初,一批投资者联名举报私募机构正心谷虚假宣传、缺乏沟通、风控缺失,引发业界持续关注。
2022-04-05 23:06

2022年1月初,一批投资者联名举报私募机构正心谷虚假宣传、缺乏沟通、风控缺失,引发业界持续关注。

1月23日,在正心谷年度策略会上,正心谷董事长林利军回应了投资者的质疑。他表示,去年正心谷产品业绩亏损主要源于其策略的失误,看空核心资产但没有空仓,而是买入了价值防御资产,导致后续调仓压力较大。他还表示,去年的亏损只是短期波动,他对正心谷的长期投资业绩充满信心。

不过,针对林利军的回应,投资者并不买账。不少投资者表示不满,称其避重就轻。

林利军承认“找弹坑”策略有大问题 但认为是短期现象

投资者在此前的举报信中提出,正心谷2021年成立的私募产品,截至2021年12月31日,净值已下跌到0.66,“三百多亿的产品给投资者造成了百亿亏损”。

关于业绩亏损,林利军表示,对于正心谷2021年的业绩,他自己也非常不满意,向投资人表示歉意。但他认为,去年的业绩下跌是短期现象,短期波动不代表长期业绩,正心谷产品三年期的收益率远远超过沪深300和上证指数。他对于正心谷的长期投资业绩充满信心,请投资者不必担心。

关于产品净值下跌是如何发生的,林利军表示,这与他的策略失误有关。去年年初在建仓时,他认为核心资产在当时被高估了,例如消费、医药、互联网公司,所以采取了一种“找弹坑”策略,也就是说在市场下跌的时候,找一些价值防御型资产,躲过核心资产的下跌之后再调到未来长期看好的资产上来。

这一策略他过去曾经用过,也有一定效果。去年年初时他找到的“弹坑”是农业和银行两类资产,一是因为估值不高,二是看到了几家企业比较积极有利的基本面变化。

到2021年2月之后,市场出现了大幅下跌,其所持有的资产也在下跌,这给后续的调仓带来了很大的压力,大跌之后要卖出比较困难,因此要再调到比较看好的新能源资产就很难。

去年的行业轮动很快,到二季度时,大部分新能源资产都已经上涨了较大的幅度,因此林利军布局的是估值比较低、供给受限的上游化工材料以及稀有金属等行业,到9月时又出现了能耗双控的外部冲击,其所持有的资产又出现了一次较大下跌。最后导致正心谷产品的全年业绩表现不佳。

林利军承认,回头看,年初的“找弹坑”策略有非常大的问题。他表示,去年看空核心资产,这一点看对了,但没有采取减仓或者空仓的策略,如果当时空仓或减仓的话,去年的业绩一定会非常好。

他还提及,虽然正心谷买的化工企业在去年有所下跌,但是从长期来看会向新能源方向发展而开启第二增长曲线,这一判断去年没有反映出来,今年开始在市场中得到反映。他认为中长期来看,正心谷的判断和投资逻辑是没有问题的。

投资者曾对正心谷“操作激进,风控缺失”提出质疑,称其产品存在高位接盘问题,去年三季度调仓买入云铝股份神火股份山东海化中泰化学中盐化工等周期化工股且持仓板块高度集中,导致产品在9月份两周内暴跌15%。投资者请监管部门关注正心谷产品是否存在高位接盘、老鼠仓、利益输送等行为。

林利军表示,合规是正心谷的底线,正心谷绝不会做任何违法违规的事情。他表示,正心谷有一整套严谨的投资风险控制管理体系。事前风控有股票池制度,分为推荐股票池、核心股票池、重仓股票池,进入股票池的公司都是经过研究讨论和分析的。另外,还有事中和事后的风控,对组合的风险暴露进行跟踪定量分析。

投资者还曾提出正心谷是否存在“代理”基金经理的问题。林利军表示:“产品完完全全是我自己管。”他还表示,去年投资中失误的地方很多,现在团队都在反思。

有投资者不满回应:避重就轻

对于林利军此次在年度策略会上的回应,部分投资者并不买账。去年购买了正心谷私募产品的陆女士对新京报贝壳财经记者表示,她认为林利军对投资者的回应是避重就轻,她所在的正心谷投资者群里很多投资者对于林利军的回应也表示不满。“和之前一样的说辞,总结一下就是’我们都对,是市场错了’。”

陆女士表示,其他私募的沟通会,不管业绩好或者不好,沟通的质量与正心谷都大不相同,去年很多私募都出现过大的回撤,回撤后基金管理人出来与投资者沟通,解释后续的打算,如果要调整策略也很清晰。“因为私募追求的是绝对收益,不是公募那样追求相对收益可以和你三年五年十年地谈,私募一个季度做错就是不可原谅必须彻底反省的。正心谷几次沟通会都搞得和颁奖仪式一样的,太假了。”

这是正心谷董事长林利军首次直接回应投资者的质疑。投资者此前在举报信中提出正心谷“态度冷漠,缺乏沟通,敷衍拖延”,称多位投资者多次向购买渠道请求基金经理林利军亲自出来与投资人网上交流说明情况,但林利军始终避而不见。还有投资者提到,在去年10月13日与某券商渠道的客户沟通会上,原本承诺由林利军亲自出场解释,但临到会议开始前10分钟投资人才被告知林利军临时决定拜访客户,而由其他人代为出场。

林利军此次回应称,他参与了很多渠道的沟通会,去年9月开始参加了十几场。他还表示,关于投资者提出的临时换人的事件,是渠道方安排了两场沟通会,第一场是林利军本人去参加的,第二场由于与他的出差行程冲突了,就由他的两位同事去讲。他表示,未来会做好投资者的沟通和服务。

林利军请投资者对长期业绩保持信心。陆女士对记者表示,她接触到的正心谷投资者已经没有信心了。即使是正心谷早几年的老产品,并没有亏损,也有投资者赎回了。

● 本文数据及分析仅供参考,不构成投资建议,不代表全球财富网观点。
● 本文链接://m.wxrz.cn/e/action/ShowInfo.php?classid=66&id=219258

【投资有风险,入市需谨慎】:本站不提供任何形式的资产管理及理财服务,所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,据此操作,风险自担。

你也可能感兴趣

私募基金